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什么是QFII和RQFII制度?

公布时间: 2019-02-14

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2019年1月31日,中国证监会公告就《合格境外机构投资者及人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法(征求意见稿)》(以下简称《管理办法》)及其配套规则公开征求意见,拟对合格境外机构投资者(QFII)与人民币合格境外机构投资者(RQFII)有关制度进行修订整合,形成统一的《管理办法》和配套规则,并且在放宽准入条件、扩大投资范围、优化托管人管理、加强持续监管等方面作出修订。

QFII和RQFII制度

合格境外机构投资者(QFII)是指经中国证监会批准,并取得国家外汇管理局批准的投资额度,使用境外资金进行境内投资的境外机构投资者。QFII有关制度于2002年实施,境外基金管理机构、保险公司、证券公司等机构投资者得以投资中国证券市场。截至2018年底,QFII总额度1500亿美元(2019年1月增加至3000亿美元),共有309家境外机构获得QFII资格,获批额度1011亿美元。

运用境外人民币资金进行境内投资的,称为人民币合格境外机构投资者(RQFII)。RQFII有关制度于2011年实施,试点范围从最初的香港扩大到现有的19个国家和地区,拓宽了离岸人民币资金的投资渠道,增加了境外金融机构对人民币的需求。截至2018年底,RQFII总额度19400亿元人民币,共有233家境外机构获得RQFII资格,获批额度6467亿元人民币。

制度修订意义

QFII与RQFII两项制度自设立以来运行平稳,对引进境外长期资金、引导价值投资、完善上市公司治理、助推人民币国际化进程、促进资本市场稳定健康发展等方面发挥了积极作用。

近年来,我国经济进入高质量发展阶段,资本市场双向开放逐步扩大,现行合格投资者制度在准入条件、投资运作和持续监管等方面已不适应新的市场环境,有必要对现行规则进行修订完善。本次修订主要内容包括整合QFII与RQFII制度,放宽合格投资者准入条件,扩大投资范围到新三板挂牌股票、债券回购、私募投资基金、金融期货、商品期货、期权,优化托管人管理,加强持续监管等。

打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,需要实施高水平对外开放。QFII制度是我国资本市场对外开放最早也是最重要的制度安排,是境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。完善QFII制度,对引进更多境外长期资金,实施资本市场高水平对外开放具有重要意义。