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年内券商近170亿元IPO承销保荐收入进账 前十大券商包揽七成

公布时间: 2022-08-15

  2022-8-12 来源:证券日报 

    

    

  券商投行业务集中度正在不断提升,头部优势明显。今年以来,券商IPO承销及保荐收入近170亿元,而前十大券商就包揽了七成收入。 

  然而机遇与挑战并存,在业务迅速发展、取得亮眼成绩的同时,尽职调查不充分、保代“作弊”等一系列问题也逐渐暴露,监管部门对投行业务的处罚力度不断加强,券商内控建设及执业质量仍需不断提升。???? 

  券商投行业务 

  集中度提升???? 

  Wind数据显示,年内券商IPO承销及保荐收入近170亿元,其中,中信证券、中信建投、海通证券、中金公司、华泰联合、国泰君安、民生证券、招商证券、光大证券、东兴证券的承销及保荐收入(包含联席)分别为22.91亿元、20.63亿元、17.12亿元、16.99亿元、11.43亿元、10.21亿元、5.71亿元、5.11亿元、4.44亿元、3.85亿元,包揽了七成券商投行业务收入。???? 

  数据显示,今年以来券商共服务228家企业完成AIPO(按发行日期计算),募资总额为3425.31亿元,同比增长2.7%。其中,券商已获得IPO承销及保荐收入167.6亿元,同比增长3.7%???? 

  从保荐机构承销数量及金额方面来看,头部券商优势明显,业务集中度加速提升。中信证券、中信建投、中金公司、海通证券、华泰联合、国泰君安等6家券商的首发保荐数量均超10家,其中,中信证券、中信建投、中金公司等3家券商的合计首发募集金额就占据了市场一半份额。???? 

  对此,开源证券非银金融行业首席分析师高超表示,“科创板和创业板注册制试点以来,发行效率的提升直接利好券商大投行业务,大投行业务净利润同比有所增加,头部券商在投行业务方面项目与人力储备充足,专业实力较强,更加受益。”???? 

  毕马威表示,券商投行业务在取得亮眼成绩的同时,亦面临三大挑战:行业集中度加速提升,保荐人责任愈发重大,券商激励和约束机制进一步调整。???? 

  当前,保代人数已大幅扩充至7518人。从综合执业信息方面来看,根据中证协最新的“保荐代表人分类名单A”显示,保荐项目数量超10个的保代共有205人,无不良诚信信息且水平评价测试达到基本要求的保代共有7250人,整体专业化特征显著。???? 

  不过,也有241位保代因违反公司制度、自律规则、监管规定、法律法规等原因受处罚,26位保代专业能力水平评价测试未能达到基本要求,甚至还有保代“作弊”事件发生,88日,江苏证监局对某保代采取出具警示函的监管措施,因其在开展辅导工作过程中,存在参与证券市场知识测试作弊的行为。???? 

  13家券商申报IPO项目 

  撤否率均在20%以上???? 

  今年以来,监管部门已向多家券商出具警示函,17家券商的41位保代也被公示受到行政监管措施、行业自律组织纪律处分或自律管理措施。涉及投行业务的违规信息中,主要涉及首发上市未勤勉尽责履行相关职责、保荐项目执业质量不高、尽职调查不充分等问题。???? 

  投行业务快速发展的同时,监管部门对券商投行的处罚力度不断加强,对机构及个人的“双罚”案例也持续增加。5月份,证监会在系统内印发了《证券公司投资银行类业务内部控制现场检查工作指引》,明确五种应当开展检查的情形,包括投行项目撤否率高、投行执业质量评价低、负面舆情数量多或影响大、承销公司债券或管理资产证券化项目违约率高、因投行业务违法违规被采取重大监管措施或行政处罚。???? 

  至此,从IPO申报项目撤否率情况来看,今年以来,共有13家券商撤否率均在20%以上,其中2家券商撤否率为100%,而包括中信证券、中信建投、民生证券在内的7家券商撤否率均在5%以内。总体来看,在投行业务上具有明显优势的依旧是头部券商,在项目数量较多的同时能够保持低撤否率。???? 

  中航证券分析师薄晓旭表示,“近期,监管加强了对券商境内外业务开展的监管及处罚力度,短期内对券商业务开展将产生一定影响;长期来看,资本实力雄厚,风险管控能力较强的头部券商将更快适应新的监管环境。”